|
共达电声发布了吸收合并万魔声学的修订草案，公司拟以33.6亿元的对价，通过非公开发行股份的方式收购万魔声学100%股权。事实上，万魔声学是TWS耳机行业的“黑马”，若交易完成，资本市场又将新添一员TWS耳机企业。二级市场，共达电声今日涨停，报收13.75元。除了共达电声，今日TWS概念股也纷纷上涨。 拟注入TWS耳机资产 修订草案显示，共达电声拟通过向万魔声学全体股东非公开发行6.2亿股份的方式收购万魔声学100%股权，从而对万魔声学实施吸收合并。本次吸收合并完成后，万魔声学将注销法人资格，共达电声作为存续公司，将承接(或以其全资子公司承接)万魔声学的全部资产、债权、债务、业务、人员及相关权益。 据了解，万魔声学成立于2013年，从事智能耳机、智能音箱声学产品的研发设计和制造，掌握了声学半导体(芯片)、声学算法、智能制造等TWS全产业链核心技术。万魔声学在业内率先发布了主动降噪TWS耳机——“1MORE真无线主动降噪耳机”，发布时间甚至早于苹果Airpods Pro。由此，万魔声学获得了“苹果无线耳机的杀手”的称号。 公告中指出，本次交易前，共达电声是一家电声元器件及电声组件制造商、服务商和电声技术整体解决方案提供商，主要产品包括微型麦克风、微型扬声器、受话器及其阵列模组。本次交易完成后，共达电声将成为一家智能声学设备公司，将从事耳机、音箱及智能声学类产品以及关键声学零部件的研发设计、制造、销售，产品应用拓展至智能手机音频、智能汽车音频、智能家居、智能无线穿戴等等。 据交易对方承诺，万魔声学2019年至2021年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别不低于1.45亿元、2.2亿元和2.85亿元。 中信证券指出，公司吸收合并万魔声学实现声学组件+整机产业链布局，万魔ODM业务受益智能音频行业爆发，自有品牌业务有望成为国内领先声学品牌。近期公司发布修订后的吸收合并方案，万魔声学管理层超额业绩奖励比例从前期100%降至50%，未来将实质增厚合并后公司利润，打开股价上行空间。首次覆盖，对公司给予“买入”评级。 TWS概念股持续走强 二级市场上，共达电声昨日涨停，截至收盘涨10%，报收13.75元。除了共达电声，TWS概念股概念股昨日纷纷上涨。截至收盘，韦尔股份涨超7%;鹏辉能源、碳元科技、惠威科技均涨超6%。记者注意到，事实上无线耳机概念近期表现强势，Wind数据显示，TWS耳机指数11月内累计上涨超9%。 资金的追捧源于TWS正在成为高速增长的市场。自2016年苹果推出首代TWS耳机以来，TWS的市场热度就不断增加，出货量不断提升。根据Counterpoint Research的预测，2019年全球TWS耳机出货量可达1.2亿台，同比增长160%，2020年TWS耳机出货量大概率可突破2亿台。根据GFK数据，2019年，全球TWS耳机市场规模有望达75.29亿美元，同比增长40.05%，未来市场规模有望持续高速增长。 国信证券研报称，苹果Airpods的热销彻底引爆TWS耳机市场，并引领整个声学产业链新一轮的成长机遇。整个TWS市场或成为未来几年内成长性最好的赛道之一。TWS产业链下游蛋糕最大，零部件成长机遇凸显，行业景气度从2019年以来进入上行，未来行业增长空间大。 |
