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通鼎互联(002491)2月10日晚间发布公告称，公司全资境外子公司Tonghao (Cayman) Limited于2019年2月1日签订购买协议，拟以4,922万美元总对价收购Shah Capital、Hong Liang Lu及其关联方持有的纳斯达克上市公司UTS的920万股股份(约占UTS公司总股本的26.05%)。由于通鼎互联此前就已通过全资子公司通灏信息及Tonghao(Cayman) Limited持有UTS的350万股股份，此次交易完成后，通鼎互联将合计间接持有UTS1,270万股股份，约占UTS公司总股本的35.96%，为UTS第一大股东。 UTS在通信及5G领域具有深厚的技术积累 公告显示，UTS成立于1991年，是一家专门从事现代通信领域前沿技术和产品的研究、开发、生产、销售的国际化高科技通信公司，为全球的电信运营商提供创新型宽带产品，包括分组光网络设备、有线 /无线宽带接入产品及解决方案。其中，自主研发的端到端宽带产品，结合了最新的SDN(Software Defined Network，软件定义网络)技术，能够帮助全球的移动/有线网络运营商建立高效便捷的网络及应用服务。目前，UTS专注于开发能满足当今迅猛发展的云服务、移动通信、流媒体及其他应用需求的技术、产品和解决方案，在光传输领域研发并推出了PTN、PAN、MSAN等一系列达到行业领先水平的产品和解决方案。 为满足未来5G网络超大带宽、超低时延、超高可靠性等指标对5G承载网络的要求，UTS还在大力研发切片分组网络产品。切片分组网络产品是UTS基于在光传输网和运营商市场多年知识、技术、经验和认知，针对5G承载网投入研发的全新的切片 分组网络传送平台，能满足未来网络业务服务灵活性、自动化和效率的需求，旨在为4G/5G移动回传，大容量流量汇聚和数据中心互连等提供有效的解决方案。 除在通信领域的技术优势外，UTS还在国内外拥有丰富的销售渠道，在中国杭州、成都、台湾地区，日本东京，印度新德里、 班加罗尔、加尔各答，以及美国圣何塞等地建立了广泛的分支机构。 通鼎互联收购UTS股权是基于整体战略需要 通鼎互联表示，公司新一届董事会和高管在系统梳理公司的能力、资源和外部发展环境的基础上，基于“聚焦主业，着眼长远”的发展战略，明确公司将聚焦主航道，重点发展通信设备、网络安全以及光电线缆三大核心业务。 为实施上述战略，通鼎互联不仅需要迅速提升公司在通信设备领域的技术和产品实力，还需在国际市场具备更强竞争优势，而与UTS公司的结合恰恰能同时提升公司这两个方面的能力。在通信设备技术和产品方面，通鼎互联通过自身研发已经构建起涵盖传输、接入和无线等业务领域的通信设备产品及解决方案体系，如果再将UTS的PTN、PAN、MSAN及切片分组网络等技术和产品纳入旗下，公司将形成光电线缆、接入设备、 传输设备、无线设备等更加丰富、全面的通信产品解决方案，有利于公司进 一步完善在光通信设备业务上的技术和产品线布局; 在海外市场开拓方面，通鼎互联成为UTS第一大股东后，将与UTS 在海外市场加强业务合作，借助UTS的国际市场渠道，将公司在国内具有竞争力的成熟通信产品线导入国际市场，促进公司和UTS在国际市场的销售规模和盈利能力提升。实际上，早在2018年9月通鼎互联就与 UTS签署了《战略合作框架协议》，明确双方将合作共同开发国际市场，将通鼎互联及其各子公司的光 电线缆、各类通信设备、网络安全设备等产品销往国际市场;同时共同合作开发中国市场，将UTS的PTN等传输通信设备产品销往中国的通信运营商、专网、行 业市场等领域。 收购估值处于合理水平 依据公告，UTS公司2017年度实现营业收入和税后净利润分别为9,829.2万美元(约6.62亿元人民币)和698.1万美元(约4705万元人民币);2018年1-9月实现的营业收入和税后净利润分别为10,321.8万美元(约6.96亿元人民币)，实现净利润为609.1万美元(约4105万元人民币)，营业规模和盈利能力不断提高。截至2018年9月30日，UTS公司的账面净资产和账面现金及现金等价物金额分别为10,063.2万美元(约6.78亿元人民币)和5,061万美元(约3.41亿元人民币)。 按通鼎互联此次3.3亿元人民币收购UTS的26.05%股权计算，本次收购对UTS公司的估值为12.67亿元，该估值对应的标的公司净资产的市净率为1.87倍，对应2018年前三季度净利润的动态市盈率为23倍。收购估值处于合理水平。 |
