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11月9日，第五届世界互联网大会数字经济与资本市场融合发展对接会在浙江乌镇举行,风语筑(603466)董事长李晖发表题为“数字科技助力文创产业升级”的主题演讲。风语筑，这家展览展示行业龙头企业，自1年前成功登陆资本市场那一刻起，便备受关注。 数字文化展示技术+一体化服务构建核心壁垒 公开资料显示，风语筑成立于2003年，主要为客户提供数字文化展示体验系统的整体解决方案，是行业规模最大、案例最多、品牌效应最好的龙头企业。并于2017年10月登陆上海证券交易所，成为数字文化展示行业中唯一的A股主板上市公司，是科技文创领域领先的高新技术企业。 多年来，公司坚持“设计领衔、科技依托、跨界总包”的经营理念，并在具体项目实施中运用一体化全程控制的运作模式，已构建起涵盖策划、设计、实施和维护服务的完整数字文化展示体验业务链体系。 良好的业绩表现是公司成功登陆资本市场的先决条件，2014-2017年，公司业绩逐年持续增长，营业收入年复合增长率达23.08%，归母净利润年复合增长率达36.69%。2017年，公司实现营业收入14.99亿元，同比增长22.16%;实现归母净利润为1.66亿元，同比增长47.57%。 上市后，公司业绩继续保持强劲增长势头，2018年一季度实现营业收入4.05亿元，同比增长100.81%，归母净利润为0.71亿元，同比增长158.22%。 领先的数字文化展示技术、一体化运作模式，外加较强的设计和实施整合能力，助力公司占领中高端市场并逐步建立品牌优势。根据中国招标网相关数据统计，2015-2017年公司在城市馆和园区馆展示领域的累计中标金额分别达7.53亿元、13.64亿元和15.76亿元，近三年年复合增长率为44.76%，分别占当年城市馆和园区馆展示服务领域中标总金额的39.92%、43.33%和50.26%，位居全国第一，稳居行业龙头地位。2018年上半年，中标金额更是达到3.52亿元(不包含未通过中国招标网公布的中标数据)，占当年城市馆和园区馆展示服务领域中标总金额的63%，稳居龙头地位的同时进一步与同业竞争者拉开差距。 不断优化业务结构 公司业绩与核心团队利益深度捆绑 公司在城市馆和园区馆展示领域积累的良好市场品牌形象和丰富实践经验，为公司进一步拓展新的市场空间、保持持续增长奠定了坚实的基础。近年来，公司已确立在稳定、提升城市馆和园区馆展示系统领域市场份额的基础上，积极拓展新领域的发展方向。 从公司营收结构来看，城市馆展示系统营收占比逐年下降，主题空间及园区展示系统营收趋于上升，公司业务多元化拓展渐显成效，业务结构不断优化。2014-2017年，公司的城市馆展示系统营收占公司总营收比例分别为76.50%、68.32%、62.46%、46.57%，下降趋势明显;园区馆展示系统、主题空间展示系统营收占比分别由2014年的17.96%、4.50%，上升至2017年的23.48%、27.79%，两者营收占比不断扩大。2017年公司城市馆展示系统、园区馆展示系统、主题空间展示系统实现营收分别为6.98亿元、3.52亿元、4.17亿元，毛利率分别为22.38%、32.01%、34.21%，园区展示系统和主题空间展示系统毛利率更高，为提升公司整体毛利率起到重要作用。 公司在优化业务结构的同时重视软硬件技术开发，研发支出及技术人员数量均超同行平均水平。年报数据显示，2017年研发支出4852.70万元，同业华凯创意及创捷传媒研发支出均低于3000万元。风语筑2017年技术人员数量为354人，远高于同业水平的150人。公司的研发投入为公司维持行业龙头地位和保持公司成长动力均有重要意义。 公司目前第三大股东励构投资是公司于2015年设立的员工持股平台，有效实现公司业绩与员工利益的深度绑定，有助于充分调动高层技术研发人员与管理人员的积极性。在此基础上，2018年公司发行197万股的股权激励计划，行权价格为26.92元/股，接近当前股价，解锁条件为以2017年净利润为基数，2018-2020年净利润增长不低于15%/30%/45%。此举有望进一步完善公司上下的利益绑定，驱动公司稳定成长。 值得一提的是，2018年以来公司管理层积极布局转型项目，5月入股良晓科技，后者主要提供2B端的数字艺术展示服务，其旗下的Wonderlabs工作室拥有一线跨国品牌等众多优质客户资源。目前，数字文化展示体验系统及多媒体互动技术在商业零售场景的应用还处在发展初期，公司本次入股良晓科技是公司在B端布局、切入商业展示领域和新零售领域的重要举措，有助于公司拓展业务范围增厚业绩。 此外，超过10亿元的账上现金为企业开展外延布局提供了充沛的现金流。公司以2000万元参投洪泰酷娱基金，为公司战略性拓展、延伸培育、储备优质并购标的提前布局，充分发掘公司优质创意设计、先进互动技术在科技创新及文化创意领域中的应用机会。 正如风语筑创始人李晖所说，“今年是我们的‘主题元年’，核心是主题馆，这是囊括城市馆、园区馆在内的更大的展览馆范畴。”风语筑现在做的就是把赛道拓宽，从1米增至2米、5米，容纳更大的产业空间。毕竟，“好玩的时候才刚刚开始”。 |
