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受4G及宽带网络建设带来的光纤光缆行业景气度提升、光棒供应瓶颈的缓解，网络安全业务向好等多重因素影响，通鼎互联今年上半年归属于上市公司股东净利润增长幅度达到24.62%，大幅高于去年同期8.35%以及去年全年10.4%的增幅。通鼎互联业绩增长重回上升通道也引起了众多机构的关注。 通鼎互联(002491.SZ)近日举行的大型投资者调研活动吸引了来自天风证券、兴业证券、华泰证券、东北证券、、国泰元鑫、山东嘉信等20多家卖方和买方机构的近30名机构人士参加。在互动交流环节，通鼎互联高管就机构关心的光棒扩产、未来两年的光纤需求及价格波动、信息安全板块的经营情况、无线通信设备产品的研发进度及市场定位等一系列问题回答了机构提问。 600吨光棒产能全部达产，自产光棒比例大幅提升 依据公司披露的《投资者接待会记录》，通鼎互联2017年8月启动的300吨光纤预制棒扩产项目进展顺利并已经投产，目前600吨光棒产能也已经全部达产，自产棒比例有较大幅度提升，在降低成本方面有所显现。 通鼎互联针对光电线缆类产品的三点要求是高品质、低价位、精准交付，光电线缆的产能得以恢复和增长，公司将充分挖掘和利用现有产能，并将根据下游市场的需求变化调整光棒产能。另外，公司还希望围绕通信行业进入新型领域和应用，开辟的新型专用市场，也针对性的加强了光棒光纤的特种应用场景的研发。 光纤市场量价齐升显著，预计未来两年价格平稳 过去三年国内光纤的需求量保持高速增长，从2012年的1.2亿万芯公里需求增长到2017年的3亿万芯公里左右，年复合增长率非常高。国内市场现有的年需求量，在全球需求占比将继续超过50%，整个市场需求量很可观。价格方面，这两年的运营商集采价格每芯公里65元左右，而散纤市场价格高位则达到85元以上，相较于2014年底45元左右的价格，近两三年量价齐升显著。价格上涨也带动不少行业外的企业有冲动进入这个行业，但行业竞争的核心还是棒纤缆一体化的能力。 行业扩产整体情况分为两类，一类是行业内的排名靠前的规模企业进行的扩产，这会带来有一定的产量提升;另一类是新进入光纤光缆行业的企业进行的投产，真实的产量提升相对行业内企业可能会小得多。 通鼎互联判断，光纤市场近两年的需求将基本保持平稳，整体市场需求稳定，由于国内的市场容量非常大，现有市场可以消化各大厂家的产能。 网络安全业是公司战略核心板块，会持续投入资源 网络安全的市场规模很大，目前也在保持快速增长。从近几年的发展状况来看，公司的技术研发能力较强，在国内网络安全领域属于第一梯队。公司的安全业务主要覆盖网络可视化、公共安全和城市安全等领域，除了服务于政企、运营商等客户，公司也在逐步将安全业务延伸到其他领域。 网络安全市场具有较高的技术门槛，往往需要多年的技术研发积累方可形成有竞争力的产品和服务能力，同行业中的中头部公司均是如此。此外网络安全市场还对公司的各种业务资质以及市场渠道能力要求较高，也构成了一定的业务壁垒，总体上看这一市场竞争较为良性。 百卓网络从运营商网络的可视化做起，积累了海量数据的采集、分析和处理能力，技术水平行业领先。近年来，公司还基于核心技术，针对性的研发了服务于公共安全和城市安全领域的安全产品及系统，市场空间进一步打开，与同行公司的业务领域形成了一定的差异化。 网络安全业务是公司未来业务发展战略中的核心板块，公司会持续投入资源，促进该业务不断发展和成长。 切入专网领域，与通信巨头差异化竞争 在自然灾害、地质灾害、环境污染的监测预警、应急调度、专用通信中，专网相较于公网有着独特的优势。国家对专用通信，专业调度，抢险救灾应急通信调度等方面提出了明确指导意见，这给公司介入专网领域提供了良好的条件。在民用层面，随着公网网络建设的不断强化，虽然理论上可以通过技术手段虚拟一个专网为某一行业服务，但是整个过程从时间上，需要等5G的全面商用，目前4G还不具备这一能力，另外从成本上来看，国家电网等部门可以通过较少的资源配置，通过组建专用的穿透能力很强的低频段专网，就可以很好的满足其业务需求，综合成本很低。专网未来的巨大市场是公司切入的主要原因。 通鼎互联从线缆起步，由低向上逐步延生成长为全产业链的公司，对整体解决方案有天然的集成优势，从线缆到传输接入设备再到网络安全，公司都有现成方案，效率和成本都有优势。公司利用各个板块的协同优势，资源共享、市场共享，拓展和服务市场的人员共享，目标是成为服务好、成本低的整体专网解决方案供应商。 公司从定位上不会和通信巨头正面竞争，通信巨头主要做通用型的产品，通鼎互联未来主要做定制化产品市场，公司的无线业务在市场策略和布局方面将专注于细分市场，目前已经开始跟踪，与巨头的产品形成错位。 |
