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通鼎互联(002491.SZ)5月23日开盘后股价便放量上涨，最高涨幅超过7%，最终的收盘价格有所回落，全天成交量创新了近一年半以来的新高。 分析认为，通鼎互联此次股价异动很可能是受到中小板上市公司中新赛克(002912.SZ)近期股价持续上涨的影响，这家主营“网络可视化”的上市公司因其巨大的发展前景倍受市场资金“热捧”，目前的市值已接近107亿元。在中新赛克(002912.SZ)的股价持续上涨后，市场投资者已开始寻找A股市场中与中新赛克业务类似的投资标的，而通鼎互联旗下的全资子公司百卓网络就是一家在“网络可视化”领域具备技术领先优势的企业。 网络可视化是网络安全的基础，只有可见的威胁和攻击才能成功拦截防御，不可见的则防不胜防。网络可视化能感知、能识别、能防御、能追溯，对于多种风险要素“可见”，可实现有效防御，有效预警。公开信息显示，百卓网络正在将网络可视化技术应用于互联网安全领域，并在运营商市场取得了广泛的认可。最新研发的T9600系列产品，具有高稳定性、高可靠性、操作便利性等特点，能够5倍提升系统性能，保障企业的业务运营，可作为下一代高密度100G网络可视化产品，广泛应用于3G/4G核心网信令分析及流量可视化、城域网数据汇聚分析、IDC/ISP信息安全管理等场景。 依据海通证券报告，综合考虑百卓网络的估值水平和公司剩余业务(除百卓网络以外的业务)估值的上升空间，通鼎互联的整体合理估值应该在244亿元左右。 海通证券认为，中新赛克2017年的净利润为1.32亿利润，对应当前市值107亿，百卓网络2017年的净利润为1.01亿元，如果按照中新赛克相同的估值水平，百卓网络的市值应该为81.87亿元。预计通鼎互联2018年整体净利润为9.5亿，当前整体市值174亿(上涨后目前股价已达到177亿元)，刨去百卓网络的1.37亿元承诺利润和对应市值，通鼎互联的剩余业务(除百卓网络以外的业务)的净利润为8.13亿，对应市值为92.13亿，对应的市盈率仅为11.33倍，这意味着通鼎互联剩余业务对应18年估值只有11.33倍市盈率，参考计算机行业当前估值水平，海通证券认为通鼎互联刨去百卓网络的剩余业务对应18年至少获得20倍市盈率，那么通鼎互联的整体市值理应达到244亿元(20*8.13+1.01*107/1.32=244.47)，公司市值仍有较大上升空间。 |
