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新澳股份4月25日披露的2018年度一季报显示，公司今年1-3月实现营业收入5.2亿元，同比增长13.86%;实现归属于上市公司股东的净利润3534.87万元，较上年同期下降3.77%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润3480万元，同比下滑3.23%。 据分析，导致新澳股份一季度业绩增长放缓的原因主要有三个方面：一是报告期内上游羊毛原料价格持续上涨，导致公司部分合同订单的产品毛利率有所下滑;二是去年年末至一季度期间人民币大幅快速升值，压缩了公司部分纱线产品的利润空间;三是随着控股子公司厚源纺织“年产15000吨生态毛染整搬迁建设项目”的展开，一方面搬迁过程中为了保障订单的正常交付，老厂和新厂两边同时运行，致使运行成本增加，另一方面，固定资产折旧费用等相关费用较去年同期有所增长。 分析认为，上述三个因素均属于影响公司业绩的短期因素。首先，新澳股份根据羊毛价格持续上升的市场特点，建立了科学、严格的定价机制，主要在原材料价格以及加工费用基础上结合市场需求情况不断定期更新对下游客户的产品报价，帮助公司一定程度上转嫁原材料价格上涨带来的成本风险，但会有一定的滞后性，因此判断，随着定价机制逐渐发挥作用，预计公司2018年全年的毛利率可以保持在合理水平; 其次，在汇率影响方面，新澳股份部分客户在上年末与公司锁定美金价格，而人民币兑美元汇率在刚刚过去的一季度升值了超过3%。短期内汇率大幅波动压缩了今年一季度的经营利润。然而，从近期人民币兑美元走势来看，人民币在外汇市场已趋于稳定。 再次，随着“年产15000吨生态毛染整搬迁建设项目”的进一步展开，对老厂生产能力搬迁的逐步完成，两头开工致使成本增加的情况将明显好转。设备进入安装调试，生产将逐步正常稳定。资料显示，“年产 15,000吨生态毛染整搬迁建设项目”是公司之控股子公司浙江厚源纺织股份有限公司为提升后处理染整能力，进一步稳定纱线品质，满足更多高端品牌客户需求，且为响应政府对印染行业整治提升的规划，实现企业经济效益、生态效益、社会效益的多重提升而实施的项目，该项目的投产预计将进一步提升新澳股份的综合竞争实力。 考虑到公司募投项目投产后带来的产能增加的影响，新澳股份2018年全年的业绩依然值得看好。一方面，公司“30,000锭紧密纺高档生态纺织项目”一期20,000锭产能是在2017年下半年投产的，相比2017年，该项目对2018年的业绩提升作用会更加明显;另一方面，如果进展顺利，预计该项目二期10,000锭产能将在2018年上半年投产，预计产能增加将成为推动公司2018年业绩增长的主要因素。 |
