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>>>>小诺领读 今日，《诺亚财富2017年下半年投资策略报告》媒体发布会在北京举行，全国60余家媒体集聚一堂共同探讨下半年投资趋势。这已经是诺亚财富连续五年发布投资策略报告，报告就宏观经济、海外投资、私募股权、A股市场、公募基金、中国私募证券基金、固定收益、国内房地产等八大板块做了详尽的分析，并给出了相应的投资建议。请看小诺第一时间为您带来的现场报道。 诺亚财富创始投资人、执行董事、首席市场官章嘉玉： 投资是一种哲学
在书店开投策会?是这个原因 诺亚一直以来都很注重学习和成长，我们不断鼓励员工和客户成为终身学习者。诺亚不仅仅关注自身领域和行业的发展，也同时时刻关注周围环境的变化和动态。我们敬畏知识，也期待打造一个综合金融服务平台，为客户提供多元化、全方位的服务。这也是我们今天在这样一个书店举行这次发布会的原因。 也正因为此，我们在这次的投策报告中也加入了更多的资产和产品类别，并且数据更详实、内容更丰富，当然篇幅也更长了。这份报告代表了我们对市场和资产配置的看法，希望透过今天的交流，更多人可以更加客观看待市场。 财富管理是刚需，每个人都应该会 每个人都要了解财富管理，因为这是刚性需求。 我是两岸三地最幸运的一代，我看过台湾经历经济循环过程，看过日本的崛起，看过美国互联网市场的崛起和没落，20世纪初，我来到了中国大陆，经历了中国经济的快速发展，虽然经济发展伴随调整，但是和国际市场相比，还有相当大发展空间。 很多事情我们无法掌握，但是有一件事情我们可以掌握，就是懂得如何去管理财富。 发布投策报告，不是为了预测市场 谈到投资，那就要谈到钱，更要谈到人性，因为投资是一种哲学。 我们一直用敬畏之心观察市场。全球股票市场有300多年的历史，美国、欧洲等市场都一直在变化，但是，尽管基本面从未停止变化，但大多市场都是保持上扬态势，因为人性是追求进步的。 近期，我们看到很多二级市场基金的募集不成功，这也反应了客户对市场的悲观。但是，我们看到中国的转型慢慢有了成果，已经进入复苏阶段。大的趋势上和国际环境，都有较好支撑。前阵子，A股加入MSCI，这些在短期来看并没有太大影响的政策，在长期来看都是非常有意义的。 所以，尽管市场悲观，作为投资者，依然要提前布局。 所以，我们此次发布投策报告，并不是要预测市场，而是希望通过努力，对未来的趋势有一个掌握和判断。并将我们的投资理念传递给更多投资人。 以知识为入口，与客户共同成长 国内的金融市场还不够成熟，长期价值投资者还需要慢慢培育。 今年，我们和得到APP、喜马拉雅APP有很多合作，我们希望透过知识，和客户建立更多合作关系。我们成立了诺亚旗下的以诺教育，帮助和陪伴客户共同学习。我们希望每一天，我们的知识都日益丰富。 今年，以诺教育带队去参加了巴菲特股东大会，两位老人告诉我们，投资就像是滚雪球，就是要找一条又湿又长的坡，而财富管理，就是这条长坡，需要我们有耐心，去学习，才能走的持久。 诺亚财富业务资源中心总经理陈昆才： 改革开放30多年，红利一直在变迁
最近，减持新规的发布，让真正的价值投资人受益。 诺亚财富的投资哲学 取势——主动改变带来长期收益：最开始，很多投资人很难接受期限8年的投资品种，但价值投资需要长期耐心。投资就是要看到大趋势，看到大变化中的大机会，比如科技创新与消费升级。 明道——组合投资、价值投资、产业投资：我们建议客户不要只投资单个资产类别，我们会帮助客户进行资产配置;我们会引导客户去理解基础资产的投资价值，帮助客户掌握投资逻辑;此外我们跟客户一起前瞻布局新兴产业。 优术——主动管理和动态调整：我们相信专业的力量，优秀的基金经理能够创造超额收益。而动态调整是资产配置的再平衡，我们每半年的投资策略报告就是帮助客户做动态调整的依据。 改革开放的三个阶段 中国的改革开放已经有30多年。 第一个阶段是创业时代，那个时代的特征就是改革，随之而来的是带来了巨大的改革红利; 第二个阶段是创富时代，中国巨大市场红利的释放，诞生了地产黄金十年、中国制造等，都是那个时代的产物; 第三个阶段是创新时代，也就是现在。科技创新、消费升级，都带来了新一轮的红利机会。 科技进步带来技术的竞争优势，人工智能等飞快发展;消费升级源于人口结构发生巨大变化，80后是PC的时代，90后是移动的时代，此外是老龄化来临。这些都在发生变化，我们的布局方向也随之变化。 我们主要关注的行业是：TMT、医疗健康、消费升级、产业升级。 诺亚财富首席研究官金海年： 2017下半年投策报告主要内容是什么?
2017年中国市场展望 下半年资产配置建议 私募股权：从另类到主流 公开市场：私募与公募基金多元化配置的黄金配置期 类固定收益：从单一到组合，优选新机会 房地产基金：传统到创新，组合与优化 海外投资：增配发达市场另类资产，积极布局新兴市场 精彩讨论，一定要看! 诺亚是服务高净值客户的，作为散户投资者，应该怎么做资产配置? 陈昆才：对于普通投资者和白领客户，可以重点考虑公募基金，公募基金有很多策略，例如QDII策略，中港互认等，国内公募基金也可以参与到海外投资，实现全球化配置、股债组合等。基金定投也可以培养个人投资者形成良好的投资习惯。 章嘉玉：任何投资都是要和对的人在一起，公募基金可以让散户和专业投资人在一起。如果各位也看好消费升级，公募基金投资领域也有相应的板块性行业基金可以进行配置。 金海年：其实，诺亚有一个服务，叫做财富派，可以来选择公募基金………呵呵! 怎么看减持新规? 陈昆才：从文件本身的规定来看，这是监管部门对市场的呵护呀!从表面看，对定增等类型的股东减持有限制，对这些群体有影响，但是，这个规定会促进价值投资。例如投资者只是想要投机，赚取一二级市场的估值差，就会受到限制。 章嘉玉：投机会更多转向投资，真的好的投资，为什么要很短时间就减持?对吧! 为什么要买公募FOF? 陈昆才：过去，诺亚一直在私募FOF领域处于领先地位，现在，公募FOF是一片蓝海。公募基金有几个痛点：1. 筛选，买什么好呢?2. 换仓，什么时候买入卖出。我们建议投资人关注公募FOF，因为它可以帮助投资人解决择基、择时等问题。现在这个时间点，正是应该配置FOF的比较好时机。 人工智能对媒体会有冲击，智能投顾对财富管理行业有什么冲击? 金海年：人工智能对财富管理行业和投资，都会有效率的提升。客户交互方面，可以提高客户服务水平，因为80%问题都是相通的，就可以由人工智能完成;它会改进资产配置的能力，人工智能的纪律性强，不会受到情绪的影响，不会因为生病等因素的影响。 章嘉玉：最重要的是数据和规则的建立，它会根据不同市场有不同进程。举例来说，在美国，信息公开，散户很少，有比较完整的数据，透过数据取代基金经理人有可能出现。但是，在新兴市场，由于信息披露没有达到国际水平，在A股市场出现非常有效的人工智能辅助工具，还需要时间。但是在运营和交易端，会有比较大的提升。高净值人士个性化服务也不会这么快被取代。 陈昆才：私募基金投资难被取代呀! 股权私募和股票私募都可以做，那怎么进行平衡呢? 陈昆才：狭义的利率市场化已经完成，金融自由化程度也在增加，有利于权益投资的发展。投资人会逐步理解，要增加权益类;没上市的是私募股权，上市了就是股票，其实本质都是权益，由价值创造驱动。 章嘉玉：PE投资本身就具备跨周期的性质，但是股票基金受到短期波动大。我们还是希望保持均衡。 现在，大家可以从结果看事情。现在私募股权投资发展比较好，高净值人士和专业投资人对于中国经济相对乐观，愿意投资私募股权;但是，在波动比较大的公开市场，国内投资人还没有真正的成熟。 在需要关注价值投资的时刻，很多高净值人士和专业人士，还是很能克服人性，这也鼓励诺亚财富和以诺教育做相关投资者教育方面的工作。也期待媒体朋友，和我们一起理解，投资最重要的是哲学和克服人性。 普惠金融会对诺亚有影响吗? 陈昆才：前两年普惠金融比较火爆，最后还是回归金融本质。金融就要回归投资者适当性。 目前，整体理财需求超过供给，中国有165万亿要投资，供给严重不足呀!我们也在做普惠金融呀!我们有财富派，就是为白领提供产品服务。 章嘉玉：虽然我们面对的是高净值客户，但是期待服务更多白领。市场很辽阔，不会受到很多冲击! |
