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涨姿势!高市值新三板企业融资新玩法?听听他怎么说...

来源:新尧网 作者:新尧网 人气: 发布时间:2017-03-29

  进与退,生与死,颠覆与被颠覆,渗透与融合,在这个大变革时代里将必然成为最稀疏平常的事情。不论是对于互联网公司,还是对于曾经居高临下的传统企业而言,积极转型变革才是最好的生存之道。

  中国经济“新常态”下,许多传统企业也在积极转型,或选择升级原有产业,或选择二次创业,转型其他产业。在此过程中,格局眼光和资本意识组成的翅膀便是企业在变革中得以乘风而起,“扶摇直上九万里”的保障。

  在新三板上有这样一家企业,跳出了传统制造商的局限,在面临行业即将“洗牌”的时刻,借助资本的力量开始产业整合,也由此跑上了增长的快车道。在全球实体经济增长乏力,不少传统行业哀鸿遍野的今天,它或许可以给我们提供一个回答“传统企业未来怎么走”的参考样本。

  新三版工业涂料第一股:一年翻一番,快速奔小康

  惠尔明(831929)成立于2001年,是一家专注于工业涂料的研发设计、生产销售和工程服务的高新技术企业,产品广泛应用于轻工产品、工业防护、新型建材等领域,业务范围涵盖工业涂料、涂装全产业链及相关的贸易金融。

  这是一个不为外人所熟悉的行业,但它的产品却出现在大众生活的方方面面:眼镜涂料独特的耐磨性和时尚色彩,3C电子产品特有的弹性和滑爽手感,体育运动器材、摩托车及自行车的耐冲击性和绚丽色彩……除了轻工业领域,还有工程机械、重防腐工程、汽车、轨道交通等重工业领域,这些都是工业涂料大展拳脚的地方。虽然只是一个细分市场,却具有2000亿的庞大市场空间。

  工业涂料与建筑涂料各占涂料行业半壁江山

  当前国内涂料市场的格局是几千家民营涂料公司在分享同一块市场蛋糕,竞争力不强,行业处于严重碎片化,创新乏力。而大经济环境整体下行的趋势,又让不少公司如临寒冬,苦苦支撑。在这样的大背景下,惠尔明却没有放缓发展脚步,业绩逆势上涨,保持了一年翻一番的快速增长趋势。

  惠尔明于2015年3月在新三板挂牌成为新三板工业涂料领域的第一股,被中国涂料工业协会评为“2016中国涂料行业发展潜力企业”。财务数据显示,惠尔明2014年-2016年的营业收入分别为0.52亿元、1.08亿元和1.62亿元(依据预增公告保守估计),年均复合增长率为76.5%;实现归属于挂牌公司的净利润分别为145.12万元、756.54万元和1510万元(依据预增公告保守估计),年均复合增长率达到222.57%。这样的“火箭式”速度在传统制造企业里已经不多见,堪称“准创新层企业”。

  那么,问题来了。从不起眼的“涂料生产工”悄然崛起为一路狂奔的明日之星,惠尔明都经历了什么?

  系统升级:从“涂料工”到表面涂层综合服务商

  市场已经变天了,正在由以往的生产导向转为用户需求导向,这是惠尔明在互联网浪潮里学到的一课。而学以致用,才有脱颖而出的机会。

  从涂料制造商的1.0版本自我升级为表面涂层综合服务商的2.0版本,这是惠尔明给自己定下的小目标。惠尔明把握涂料行业创新、转型升级的发展机遇,凭借自身的技术、品牌和市场、资本平台等优势,积极推动公司由传统工业涂料制造商向表面涂层综合服务商转型,即通过构建涂料+涂装+表面处理三位一体的技术研发平台为客户提供表面涂层一站式服务,深入到客户的全价值链、全流程,提高控制力、定价权,实现收入盈利倍增。

  目前工业涂料上下游主流供应链模式有两种:第一种工业产品制造商直接从涂料生产企业购买涂料,然后通过自己配备的涂装车间完成涂层和表面处理;第二种是工业产品制造商将涂层工艺整体外包给专业的涂装企业,涂装企业从涂料生产企业购买涂料进行工业产品的涂层和表面处理。以上两种模式都存在涂料制造和涂装、表面处理的各个环节之间相互脱节的共同缺点。

  相比之下,涂料、涂装一体化则可以很好地解决涂料制造和涂装、表面处理相互脱节的问题。由在涂料、涂装、表面处理等领域同时具备核心技术的企业为客户提供表面涂层一站式服务,不仅能够大幅提升涂层的外观效果和保护性能,还可缩短客户供应链条,在不增加成本的情况下让客户的采购更加简单,提升客户价值。说白了就是,“老伙计,我这有涂装一条龙服务,包你满意。”

  事实上,未来工业领域涂料、涂装一体化将是大势所趋,行业竞争格局也将迎来一次“大洗牌”。具有战略意识和足够实力的民营涂料制造企业可通过向下游延伸产业链不断扩大市场份额,已经跑在前面的惠尔明或许会是国内工业涂料行业“大洗牌”的最大受益者之一。

  天星进场,品牌效应凸显

  没有理想的企业和咸鱼没有什么区别,优质企业总会得到投资人的认可。

  挂牌以来,惠尔明有过多轮定增。在惠尔明挂牌后的第一轮融资中,新三板“疯狂投资客”天星资本就已经进场,目前持有惠尔明5.12%股份的天星是第四大股东。充沛的资金使得惠尔明原有业务迅速发展,原业务增长率高达41%。

  同时,在多年发展过程中,惠尔明也逐步树立起来行业品牌效应。其打造的“瑞斯顿”、“大商周”、 “氟星”三大工业涂料品牌具备较强的品牌影响力,特别是在3C电子、眼镜、酒瓶包材、卫浴等轻工业领域获得了众多知名品牌商的认可,市场占有率较高。如:3C电子领域的苹果、华为、vivo、OPPO、三星等,酒装品牌领域的古井贡、五粮液、汾酒等,厨卫领域的摩恩、九牧、TOTO等。

  定增难?融资新思路:并购基金

  2016年以来新三板陷入“成长的烦恼”,许多挂牌企业纷纷哭诉定增越来越难。

  巴菲特有句名言:要在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。虽然市场行情低迷,但是脑子活络的话,就总有办法。惠尔明又有新办法:并购基金。

  企业间的并购重组是实现产业整合,让企业更上一层楼的重要途径之一。早在去年年底,惠尔明集团旗下的惠尔明柏睿股权投资基金管理公司就与天星资本联姻,成立了5亿元规模的并购基金,欲借此打造行业创新服务平台。是的,这家传统制造商能成为明日之星的其中一个重要原因就是玩得转资本。

  与天星资本联姻并非惠尔明的首度出手。此前,惠尔明还与厦门两岸股权交易中心签订了战略合作协议,拟成立新材料产业并购基金,专门投资涂料行业上下游价值链,整合新材料行业资源。

  惠尔明在实现表面涂层综合服务商2.0小目标的同时,能够保持业绩快速增长的另外一个原因就是并购带来收入的外延增长,惠尔明去年曾借力资本横向并购了两家企业:东莞市比翼化工有限公司和广东顺德氟乐威贸易有限公司。未来惠尔明可能会继续“买买买”——纵向并购产业下游的企业。

  对于未来,惠尔明还有3.0目标:构建涂料行业创新服务平台。“我们的目标是,以工业涂料为入口,以投资并购为放大器,构建国内工业涂料行业转型升级的创新服务平台。”惠尔明集团总裁方彬表示,未来,他们将链接工业涂料行业全价值链中小企业,以及投资、金融、培训咨询中介等众多服务机构,形成双边跨界网络效应。

  在实体经济遭遇前所未有冲击的今天,惠尔明的成长之路,或许能够帮助我们重新审视传统企业的转型问题,获得一些新的启发。

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