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新三板创新层企业流金岁月(834021)于8月16日公布了2016年半年度财务报告，公司今年上半年实现营业收入1.19亿元，较上年同期增长18.07%;实现归属于挂牌公司股东的净利润1511万元，同比大增82.13%。 流金岁月今年上半年之所以实现业绩大增，一方面是因为公司在大力拓展卫视频道覆盖和设备销售业务的同时，新业务(如游戏业务，扩展与一线购物频道的合作力度等)的拓展也效果明显，使得公司整体销售规模较上年明显提升;另一方面，得益于业务结构进一步优化，公司综合毛利率从上年同期的30.41%增长到了36.16%，成为推动公司利润增长的重要因素。 传统支撑业务增长超预期 流金岁月从为央视和省级卫视频道提供覆盖接收设备和卫视频道覆盖服务起家，经过一系列的孵化和并购，目前已形成了涵盖广电、运营商、移动互联网三大领域的多元业务。从更细分的角度看，流金岁月涉及的业务虽然较多，但基本可归纳为“支撑业务”和“创新业务”两大类。其中“支撑业务”是目前已经开始贡献业绩的业务，包括增值电信业务、电视频道传输渠道服务、影视内容营销服务、广告营销与代理、设备销售、游戏业务;“创新业务”是指从支撑业务中延伸出来，目前尚未贡献业绩，但有着巨大成长空间的业务，包括多屏互动视频社交电商、IPTV增值服务、影视内容制作及大IP开发等。 从今年上半年的业绩表现看，公司的支撑业务不仅增势喜人，业务结构的优化调整更预示着良好的增长潜力。分业务板块看，增值电信业务今年上半年贡献营收4093万元，占全部营业收入的比重为34.35%;电视频道传输渠道服务贡献营收3489万元，营收占比29.28%;影视内容营销服务贡献营收2082万元，营收占比17.47%;广告营销与代理贡献营收1179万元，营收占比为9.9%;设备销售贡献营收685万元，营收占比5.74%;游戏业务属于全新业务，今年上半年贡献收入389万元，占全部营业收入的比重为3.26%。 从各具体业务的增长情况看，电视频道传输渠道服务和设备销售两项公司最传统的业务成为今年上半年增长最抢眼的业务，分别增长了65.1%和160.91%，这一点充分证明了公司传统电视频道传输渠道服务和设备销售等基础业务虽然市场占有率高，但还远未达到增长的天花板。另一点值得关注的是，相比去年，流金岁月今年的半年报中新增了游戏业务板块，是因为公司新增子公司成都乐麦的游戏业务开始贡献业绩。 由于报告期内公司的电视频道传输渠道服务、设备销售、游戏等毛利率较高的业务板块增长较快，使得公司业务结构得到进一步优化，从而大幅提升了公司的毛利率水平，从上年同期的30.41%上升到了今年上半年的36.16%。 创新业务稳步推进 在支撑业务快速增长的同时，流金岁月的多屏互动视频社交电商、IPTV增值服务、影视内容制作及大IP开发等创新业务也在稳步发展。 今年 8 月 5 日，公司控股子公司上海云活科技有限公司在北京举办“海苔正式上线发布会”，此次上线的 “海苔”海苔既是契合广电服务产品化转型方向的产物，也是公司全新打造的家庭互联网流量入口变现平台，未来将着重打造成以家庭为单位的电视端和以年轻人为目标的融合媒体视频电商平台。 海苔的呈现方式分为海苔君移动端(含 APP、微信商城)和海苔视购电视端，其中移动端产品定位是差异化的内容电商平台，用户群体锁定在消费升级需求显著的 20-35 岁人群，主打带有社交属性的分享式购物;海苔视购电视端的目标是成为一个精品家庭购物平台，给予用户不同于传统电视购物的视觉体验(互动型电视购物)，并配以多种周边信息(手机端浏览周边信息). 公司海苔产品定位于差异化的视频社交电商，通过达人(意见领袖)直播，视频在线DIY，视频分享等社交功能让消费者轻松购物，是一种全新的电商模式，因此可与传统电商及电视购物形成差异化竞争。海苔君自今年6月15日上线至今，APP用户量已经达到15万，其中ios用户57136人，安卓用户92749人。 随着以“海苔”等创新业务的稳步发展，预计很快将成为公司业绩贡献的重要力量，进而发展成公司新的支撑业务。我们认为，公司的支撑业务和创新业务是相辅相成的，在创新业务培育期，支撑业务不仅可为流金岁月的业绩增长提供支撑，还可为创新业务的发展提供源源不断的资金支持，而创新业务培育成熟开始贡献业绩后，又演变成新的、更大的支撑业务。如此良性循环将成为推动公司业绩持续增长的强劲动力。 调整增发方案彰显对未来发展信心 在披露2016年半年报的当日，流金岁月还发布了《关于调整股票发行方案的公告》，对公司董事会在今年5月审议通过的 《北京流金岁月文化传播股份有限公司股票发行方案》多处进行了调整。其中最主要的调整内容包括两个方面，一是将发行发行价格由原来的11-13 元/股调整为11.8元/股，发行数量由原来的1000万股调整为1200万股，募集资金由原来不超过1.3亿元调整到了现在的1.42亿元;二是将募集资金用途由原来的“主要用于补充流动资金”调整为主要用于偿还银行贷款和补充流动资金。 在流动性和成交量持续清淡的情况下，新三板挂牌企业的融资也日益困难，流金岁月在这种市场背景下提高股票发行量和募集资金额，充分体现了管理层对公司未来发展的信心。一种最大的可能是流金岁月在增发推介期间，公司的投资价值和发展前景得到投资机构广泛认可，机构认购股份和认购额超过原方案披露的数量，从而致使流金岁月调增了发行股份和募集资金的数额。对募集资金用途的调整则主要是为了适应新的监管要求。 |
