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昨夜全球投资者屏息凝视欧洲市场，欧元在德拉吉表示欧洲央行可能不会继续降息的预期下大幅走高，欧洲股市则在飙升后回落，相应美国股市则对欧洲央行的刺激措施看淡走势持平，周五A股开盘时候的低开也表现出对于欧洲央行是否还有空间进行更多大规模刺激举措的疑虑。随后A股回应市场看涨呼声出现脉冲式上涨，随后则出现小幅回落，盘面上由于全球金融市场风险增加、避险情绪升温，贵金属板块出现小幅上涨，也一跃成为主力资金的独宠。面对资金的大幅流出、缩量震荡持续的市场，后市又该走到何方？ 沪指早盘脉冲上涨一度突破2800点之后便遇阻回落、重归震荡局势，回顾本周在主力资金分歧争执的情况下沪指维持震荡走势。小时级别看早盘的跳空低开失守120小时均线，并且早盘两小时缺口未回补，沪指走势可谓弱势凸显；并且5小时均线和10小时均线双双下行，从周三开始沪指在2800---2850附近持续进行8小时震荡行情，MACD指标空方占优势的格局也已经走了10个小时，市场正逐步进入变盘窗口。日线级别上跌破5日均线的市场变得越发焦灼，多空拉锯战线接连下行之后近乎步入真空区间，MACD指标勉强维持一抹红意，并且综合考量到两会时间窗口的特殊性，我们认为短期市场维稳力量仍然存在，短期仍然维持震荡区间。 2 月 CPI 数据创 19 个月新高，联合PPI跌幅收窄的情况不排除通胀预期抬升的情况，短期不排除对央行放水产生一定程度的影响。今日央行继续维持地量操作、开展200亿逆回购，本周资金面基本持平，无净回笼。本周央行的逆回购数量较上周再度呈现一定程度的缩小，除了周三的150亿外基本维持在200亿到300亿之间，银行间资金面持续平稳宽松，昨日各期SHIBOR不同程度小幅下行。虽然资金面好转，但是风险偏好资金的低迷仍然对市场资金构成压力，两融余额在跌破8500亿之后更是连创新低，昨日跌破8400亿大关、录得8390.70亿元，风险偏好的低迷意味着对后市行情的谨慎与悲观，市场资金面压力还是不容小觑。 短期市场在商品价格剧烈振荡、风险偏好快速切换、市场热点低迷成交不振等各种不利因素的侵扰下持续杀跌，虽然已经跌破原有的均线支撑、失守2800点，但仍处在震荡的合理区间之内，并且考虑到两会时间窗口的特殊性和外资汹涌的抄底热情，短期振幅扩大的市场虽然风险有所增加，仍将持续当前弱势震荡整理的走势。操作上存量资金博弈的市场变量因素颇多，对于中小散户投资者而言目前市场可操作性并不强，短期建议投资者仍然保持战略谨慎，随着两会进入尾声新闻发布会即将汹涌来袭，短期市场存在短期脉冲反弹行情，积极想要参与博弈的投资者可以关注明日一行三会新闻发布会。 |
